אלטשולר שחם - סקירת בית השקעות לשנת 2024

 

אלטשולר שחם - סקירת בית השקעות 2024

 

אלטשולר שחם הוא בית השקעות ישראלי. נכון ל2021, החברה מנהלת נכסים בשווי כולל של 293 מיליארד שקלים, והוא בית ההשקעות השני בגודלו בישראל במונחי נכסים מנוהלים. את חברת אלטשולר שחם מובילים גלעד אלטשולר ורן שחם.

חברת אלטשולר שחם הוקמה בשנת 1990 על ידי גלעד אלטשולר וקלמן שחם. בשנת 1999 הצטרף לחברה רן שחם בתפקיד "אנליסט", ובמהרה הפך לאחד הבכירים בחברה. בשנת 2019 הונפקה חברת "אלטשולר שחם" בבורסה לנייירות ערך בתל אביב. נכון ל2021, שווי השוק של "אלטשולר שחם" עומד על 3.41 מיליארד שקלים.

תחומי הפעילות

אלטשולר שחם מנהלת מגוון רחב של מוצרי השקעה, לרבות קרנות פנסיה, קופות גמל להשקעה, קרנות השתלמות, קופות גמל, ניהול תיקי השקעות וקרנות נאמנות. כמו כן, חברת אלטשולר שחם מציעה שירותים כגון הכוונת לפרישה, שירותי השקעות אלטרנטיביות, שירותי מט"ח ועוד.

מדיניות ההשקעה במניות בסיניות

בשלושת השנים האחרונות חלה תפנית במדיניות ההשקעה של "אלטשולר שחם" והיא החלה להשקיע בשוק המניות הסיני, מתוך אמונה מבוססת אנליזה שהשוק הסיני עתיד להוביל את הפעילות הכלכלית בעולם בעתיד. נכון ל2021, כ- 7% מנכסיה של אלטשולר שחם לקוחים מתוך השוק הסיני.

נכון לנובמבר 2021, מדיניות השקעה זו לא עלתה יפה. מתחילת השנה ועד היום, המדד המרכזי של שוק המניות הסיניות, מדד ה- FTSE – China A50 נפל ב- 12%. כתוצאה מכך ביצועיה של אלטשולר שחם בשנים האחרונות נמוכים מביצועיה של מתחרותיה – נכון כתיבת שורות אלה, קרן ההשתלמות במסלול הכללי של אלטשולר שחם הניבה תשואה של 9% בלבד מתחילת השנה, נתון נמוך בהרבה מהממוצע בשוק העומד על 12%.

כתוצאה מתשואת החסר של אלטשולר שחם, נכנסה החברה למשבר לקוחות רציני. באוקטובר השנה איבדה החברה לקוחות בשווי כולל של 1.91 מיליארד דולר, הנתון הגרוע ביותר עבור החברה אי פעם. זה החודש הרביעי ברציפות שאלטשולר שחם מאבדת לקוחות למתחרותיה – מאז יולי איבדה החברה סך הכל לקוחות בשווי של 4.78 מיליארד שקלים.

ביצועיה הפיננסים של אלטשולר שחם ומנייתה

אלטשולר שחם היא חברה ציבורית הנסחרת בבורסה לניירות ערך בתל אביב. מאז הונפקה בבורסה ביולי 2019 ועד מאי 2021, זינק שווי החברה בכ- 200%, משווי שוק כולל של כ- 1.2 מיליארד שקלים לשווי שוק של כ3.8 מיליארד שקלים.

זינוק זה נובע בעיקר מזינוק יוצא דופן ברווחיות החברה ועלייה משמעותית במספר הלקוחות שלה. בשנת 2019 הכניסה החברה 700 מיליון שקלים והרוויחה 90 מיליון שקלים. בשנת 2020 ההכנסות עמדו על 903 מיליון, והרווח הנקי – 138 מיליון. ברבעונים הראשונים של 2021 הזינוק ברווחיות החברה ממשיך – ברבעון השני לבדו, כלומר בין החודשים מרץ ליוני 2021, הכניסה החברה 353 מיליון שקלים, והרוויחה 61 מיליון שקלים.

עם זאת, עקב המשבר האחרון הקשור לשוק הסיני, נפגעת מניית אלטשולר שחם. מאז שיא שוויה ביוני, ועד נובמבר 2021, נפל שווי החברה בכ- 20%, עקב הירידה בכסף המנוהל בידי החברה ובאמון הלקוחות, וזאת חרף רווחיותה הגבוהה של החברה.

למאמרים נוספים

בית השקעות מומלץ לשנת 2024
השוואת בתי השקעות לשנת 2024